エヌビディア（NVDA) ２０２１年度第２四半期（予想）メラノックス買収の効果はいかに？

エヌビディア（NVDA)が、２０２１年度第１四半期（２０２０年２－４月）の決算を発表しました。

本来であれば、その内容を概観するのが筋でしょう。

しかし、今回は、来期である２０２１年度第２四半期（２０２０年５－７月）の会社による予想について書きたいと思います。

買収したメラノックス・テクノロジーズの影響がどれくらいなのかを知りたかったからです。

エヌビディア（NVDA)から与えられた２０２１年度第２四半期（２０２０年５－７月）の予想は以下の通りです。

（以下、GAAPは米国会計基準、Non-GAAPは実態を的確に示すために調整された数字です）

１．売上予想は、３，６５０百万USドル。

２．粗利益率は、５８．６％（GAAP）、６６．０％（Non-GAAP）。

３．営業費用は、１，５２０百万USドル（GAAP）、１，０４０百万USドル（Non-GAAP）。

４．その他収益は、▲５０百万USドル（GAAP）、▲４５百万USドル（Non-GAAP）。

５．税率は、９％。

以上を基に、作った表がこちらです。

GAAP（米国会計基準）　百万USドル

GAAP	2Q2020	2Q2021	増減	％
売上	$2,579	$3,650	$1,071	42%
粗利益率	59.8%	58.6%
売上総利益	$1,541	$2,139	$598	39%
営業費用	$970	$1,520	$550	57%
営業利益	$571	$619	$48	8%
営業外収益	$35	-$50	-$85	-243%
税引き前純利益	$606	$569	-$37	-6%
税金(9%=2Q2021)	$54	$51	-$3	-6%
純利益	$552	$518	-$34	-6%

Non-GAAP　百万USドル

Non-GAAP	2Q2020	2Q2021	増減	％
売上	$2,579	$3,650	$1,071	42%
粗利益率	60.1%	66.0%
売上総利益	$1,551	$2,409	$858	55%
営業費用	$749	$1,040	$291	39%
営業利益	$802	$1,369	$567	71%
営業外収益	$35	-$45	-$80	-229%
税引き前純利益	$837	$1,324	$487	58%
税金(9%=2Q2021)	$75	$119	$44	59%
純利益	$762	$1,205	$443	58%

２０２０年第２四半期（２０１９年５－７月）の数字は実績を拾ってきました。

そして、赤字がエヌビディア（NVDA)の予想数字です。

それらを基に、次のように数字を埋めていきました。

１．売上に粗利益率を掛けて売上総利益を出し、

２．そこから営業費用を引いて営業利益を出し、

３．それに営業外収益を足して税引き前純利益を出し、

４．そこから税率９％の税を引いて純利益を出しました。

経理などの担当者にすれば当たり前の表なのでしょうが、私にとっては数字がピタリと当てはまって、超スッキリ！の気分です。

しかし、パズル解きの興奮はここまでとして、この表のままでは分かりづらいので、簡略化した表を見てみましょう。

GAAP（米国会計基準）　百万USドル

GAAP	2Q2020	2Q2021	増減	％
売上	$2,579	$3,650	$1,071	42%
営業利益	$571	$619	$48	8%
純利益	$552	$518	-$34	-6%

売上は、前年同期比＋４２％の３，６５０百万USドル。

メラノックス・テクノロジーズの売上は、Low-teens percentage を占めるだろうとのことなので、全売上の１２％とすると４３８百万USドル前後の貢献ということでしょうか。

営業利益は、＋８％、純利益は、▲６％の予想となっています。

一方、上記にはメラノックス・テクノロジーズ買収の費用が含まれていますが、それを除いた利益予想は次の通りとなります。

Non-GAAP　百万USドル

Non-GAAP	2Q2020	2Q2021	増減	％
売上	$2,579	$3,650	$1,071	42%
営業利益	$802	$1,369	$567	71%
純利益	$762	$1,205	$443	58%

何と営業利益は、＋７１％、純利益は、＋５８％と跳ね上がります。

本当でしょうか？

どこかで計算間違いをしていないことを祈ります。

しかし、まあ、いずれにしても、メラノックス・テクノロジーズの買収は、大成功だったと言えるでしょう。

どうなっていくか、枕を高くして果報を寝て待ちたいと思います。


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