ウェルズファーゴ（WFC) ２０２２年度第１四半期決算 減収減益 しかし株主還元する体力は回復しています

ウェルズファーゴ（WFC)が、２０２２年度第１四半期（１月―３月）の決算を発表しました。

減収減益でした。

思い返せば３か月前。

前四半期の決算は増収増益で、「ウェルズファーゴ、お前の時代だ！」などとはしゃぎ、

⇒　ウェルズファーゴ（WFC)　２０２１年度第４四半期決算　増収増益　「ウェルズファーゴ、お前の時代だ！」

高々とコロナ禍からの完全復活を謳い上げた訳ですが、

⇒　ウェルズファーゴ（WFC)の株価　嗚呼！苦節２４か月　コロナ禍からの完全復活

今度は、あろうことかプーチンにすっかりやられてしまいました。

決算の中身を見てみます。

	1Q2021	1Q2022	増減
金利収入	$8,808	$9,221	+$413	+5%
その他収入	$9,724	$8,371	-$1,353	-14%
収入合計	$18,532	$17,592	-$940	-5%

金利収入は、前年同期比＋５％の増収です。

しかし。

その他収入が前年同期と比べて▲１４％と落込み、

その結果、収入合計では▲５％の減収となりました。

	1Q2021	1Q2022	増減
収入	$18,532	$17,592	-$940	-5%
純利益	$4,636	$3,671	-$965	-21%
EPS	$1.02	$0.88	-$0.14	-14%

そして。

純利益は、前年同期比▲２１％の減益。

１株利益も、前年同期比で▲１４％の減益となりました。

しかし、まだまだ続くコロナ禍や、新たなロシアのウクライナ侵攻等の情勢を鑑みるに、まあ、頑張って踏ん張っていると言えるのではないでしょうか。

そんな中、朗報もあります。

株主還元です。

６０億ドルの自社株買いを実施し、配当も１株当たり２５USセントと増配が発表されています。

確実に体力は回復してきています。

ウクライナ情勢が今後どうなっていくのか。

また、物価上昇に伴う金利上昇のペースはどうなるのか。

誰にも予想できない状況が続いている訳ですが。

私の方針はただひとつ。

こんな時こそ、果報は寝て待て。

にほんブログ村

TSMC （TSM） ２０２２年度第２四半期のガイダンス 果たして増収増益は来期も続くのか？

TSMC （TSM）の２０２２年度第１四半期（１月ー３月）は、素晴らしい増収増益でした。

⇒　TSMC （TSM）　２０２２年度第１四半期決算　増収増益　株価の低迷も問題なし

この増収増益は来期も続くのでしょうか？

ということで、決算発表時に示された２０２２年度第２四半期（４月―６月）のガイダンスを見てみましょう。

USドル建ての数字です。

US$	2Q2021	2Q2022			増減			％
売上	$13,289	$17,600	～	$18,200	+$4,311	～	+$4,911	+32%	～	+37%
営業利益	$5,201	$7,920	～	$8,554	+$2,719	～	+$3,353	+52%	～	+64%

売上は、前年同期比＋32%～＋３７％の増収が見込まれています。

そして。

営業利益は、前年同期比＋５２%～＋６４％もの増益が見込まれています。

ということで。

安心して下さい。

来期もしっかり増収増益が見込まれています。

にほんブログ村

TSMC （TSM） ２０２２年度第１四半期決算 増収増益 株価の低迷も問題なし

TSMC （TSM）の２０２２年度第１四半期（１月―３月）の決算が発表されました。

素晴らしい増収増益です。

USドル建ての数字を見てみましょう。

US$	1Q2021	1Q2022	増減	％
売上	$12,919	$17,567	+$4,648	+36%
営業利益	$5,366	$8,006	+$2,640	+49%
純利益	$4,981	$7,257	+$2,276	+46%
１ADR 利益	$0.96	$1.40	+$0.44	+46%

売上は、前年同期比＋３６％の増収。

営業利益は、前年同期比＋４９％の増益。

そして、純利益、１ADR利益も、共に＋４６％の増益でした。

さぞや株価も上昇しただろうと思いきや・・・。

米国時間４月１４日終値　９８．３６USドル　▲３．１４USドル（▲３．０９％）

と、１００USドルを切っています。

まあ、金利上昇、ウクライナ情勢、中国の台湾侵攻の可能性など、世の中も動いているので、色々な思惑があるのでしょう。

しかし。

こうして決算を確認し、頑張っていることさえ確認できれば、長期的には何も心配する必要はありません。

何しろ、最先端を行く世界最大のファウンドリーですから。

ということで。

私はじっと果報を寝て待ちたいと思います。

にほんブログ村

「トリプルA 小説 格付会社（上・下）」（黒木亮著）はもう読みましたか？

黒木亮著の 「トリプルA　小説格付会社」を読みました。

出版されたのは２０１０年ですが、１２年の歳月など全く感じさせない新鮮さと面白さです。

例えば、サブプライムローン。

なぜ頭金も用意できないような低所得者が不動産ローンを組むことができ、その債権が証券化されて世界中に広がり、リーマンショックを引き起こすに至ったのか。

また、本来、客観的で投資家を守るべき格付会社が、どうして恣意的に格付けを行なって、その背中を押すに至ってしまったのか。

登場人物を通じて、まるで自分が当事者のような感覚でハラハラ、ドキドキ追体験しながら、気がつけばそのカラクリが全て腑に落ちています。

そういうことだったのか！

下手な金融の教科書を読むよりずっと分かりやすく、また、為になります。

それだけでなく。

全体を通じて、投資や格付けに携わる人々の人間模様や葛藤も真に迫っているので、小説としても楽しめ時間を忘れてしまいます。

また。

個人的には、この本でリーマンショックを追体験することによって、投資効率だけでなく、資産の安全性の大切さを再認識することができました。

本書をまだ読んでいない方。

悪いことはいいません。

是非、ご一読を。

幻冬舎文庫です。

にほんブログ村

一日も早くウクライナに平和が戻りますように

まだまだ続いているロシアによるウクライナ侵略。

何とかならないものでしょうか。

国連は相変わらず機能不全。

西側諸国は直接軍事介入せず。

そして、何にもまして、何もできないでいる自分の無力感。

一日も早いロシアの撤退を望みます。

ところで。

こんな状況で持ち出す話題ではないのかもしれませんが。

ウクライナ情勢のみならず、米国の利上げの動きなどから、株式市場に逆風が吹き荒れています。

私の保有する株式も例外ではありません。

このところ、多少戻してきてはいるものの。

これ以上下落する前に売却すべきか？

株価が暴落した時にいつも出てくる永遠の問題です。

結論から言うと。

ステイ・マーケット。

私は動きません。

第一次世界大戦、第二次世界大戦・・・。

長い目で見れば、世界戦争の後でも、株式市場は成長してきたではありませんか。

株式を購入するということは、会社のオーナーになるということ。

ちょっと株価が下落したからといって、自分の会社をそんな簡単に諦めますか？

長期で考え、共に成長していきましょう。

・・・と、自分に言い聞かせる日々を送っています。

せっかく頑張っているのに。

「正常性バイアス」などという単語を持ち出して、私の決意を揺るがすのは止めて下さい。

話は逸れますが。

私は、「正常性バイアス」以外にも、「同調圧力」とか「予定調和」とか、知ったかぶり単語が嫌いです。

話を戻すと。

株価とは関係なく。

一日も早くウクライナに平和が戻りますように。

にほんブログ村

アップル（AAPL） 株主還元２７０憶ドル ところで配当・自社株買い以外の第３の株主還元策とは？

アップル（AAPL）の２０２２年第１四半期（２０２１年１０月―１２月）決算は増収増益でした。

⇒　アップル（AAPL）　２０２１年１０月―１２月決算　業績さえしっかり出せば株価もそれについていく

その好決算発表の中で、CFOが語っていたこと。

「株主還元を２７０憶ドル実施した」

“These record operating results allowed us to return nearly $27 billion to our shareholders during the quarter, as we maintain our target of reaching a net cash neutral position over time.”

しかし。

キャッシュフロー計算書を見てみると、配当支払いと自社株買いの合計は２４０憶ドル。

	1Q2021	1Q2022	増減	％
配当	$3,613	$3,732	+$119	+3%
自社株買い	$24,775	$20,478	-$4,297	-17%
株主還元合計	$28,388	$24,210	-$4,178	-15%

何かの間違いでしょうか？

とりあえず。

数字を合わせるために、見慣れない一項目（Payments for taxes related to net share settlement of equity awards）を足してみると２７０憶ドルになりました。

とりあえず「報酬株式純額決済納税」と訳しておきましょう。

	1Q2021	1Q2022	増減	％
報酬株式純額決済納税	$2,861	$2,888	+$27	+1%
配当	$3,613	$3,732	+$119	+3%
自社株買い	$24,775	$20,478	-$4,297	-17%
株主還元合計	$31,249	$27,098	-$4,151	-13%

しかし。

数字は合ったものの、果たしてこれは株主還元になるのでしょうか？

今まで、株主還元といえば、配当と自社株買いだけだと思っていたので、ちょっと困惑です。

ということで。

アップル（AAPL）の広報に照会してみました。

「報酬株式純額決済納税は株主還元の１つなのですか？」

I would like to ask you about your shareholder returns during the 1Q2022.

According to the Cash Flow Statement, dividend payment was $3,732 million and share repurchase was $20,478 million, which was $24 billion in total. However, your CFO says, “These record operating results allowed us to return nearly $27 billion to our shareholders during the quarter." Does he include $2,888 million of payment for taxes related to net share settlement of equity awards to the shareholder returns? If so, what is it and is it considered as one of the shareholder returns?

その回答がこちらです。

Yes net share settlement is a part of our capital return.

Net share settlement is a part of how we manage stock based compensation. Under a net-share settlement, rather than receive cash for the taxes and issue the gross number of shares, no cash is exchanged, and the employer simply delivers to the employee the shares with a fair value equal to the after-tax value of the shares.  The shares withheld to pay the taxes are included in our capital retuned to shareholders as it represents the “repurchase” of those shares from the employees and reduces the overall number of shares that otherwise would have been outstanding.

自分の理解した範囲で、分かりやすく単純化して意訳すると。

株式純額決済は株主還元の１つです。

報酬として株式を１００株発行して従業員に渡し、その税額分を現金で受取る代わりに、

あらかじめその税額相当分（例えば２０株）を差し引いた８０株だけを発行して渡せば、

結果として総発行株式数が減って、自社株買いと同じ効果となる。

ということになるでしょうか。

株式による報酬をもらう立場にない私としては、ちょっと狐に化かされたような気もしますが、確かに株式総数は減ります。

ということで。

とりあえず。

ひとつ新しいことを知りました。

そして。

私のような株主の質問にも真摯に答えてくれるアップル（AAPL）とは、引き続き長いお付き合いをしようという思いを新たにした次第です。

にほんブログ村

エヌビディア（NVDA） ARM買収断念を発表 それでも得られた貴重なものとは？

遂に、というか、やっぱり、というか。

エヌビディア（NVDA）がARMの買収を断念しました。

買収発表に際して前払いした１，２５０百万USドル（約１，４００億円！）は帰ってきません。

⇒　エヌビディア（NVDA）　ARM買収に暗雲　買収成功のただひとつの拠り所とは？

１，２５０百万USドルの違約金！

とんでもない金額です。

小市民である私など、この２年間に得られたであろう利息だけでも惜しい気分です。

何でまたこんな契約を結んでいたのでしょうか！

エヌビディア（NVDA）の株式数（希薄化後）は、２０２１年１０月末現在で２，５３８百万株です。

１株当たりにすると、４９セントになります。

ん？

拳を振り上げようと思ったものの。

高いのか、そうでもないのか、よく分からない中途半端な金額、、、。

まあ、それはいいとして。

エヌビディア（NVDA）がこれだけの授業料を払って得たものは何でしょうか？

無理やりこじつけてみると。

１．買収に際しては、デューデリジェンスをしているはずなので、ARMの内部状況をより理解し、強み、弱みも把握できたはずです。

２．破談になったとはいえ、この２年間の交流で、何よりも貴重な人間関係が培われたはずです。

ということで。

エヌビディア（NVDA）は２０年間のARMのライセンスを保持し続けるそうなので、この経験は今後の研究開発でもきっと大いに役立つことでしょう。

なんてことを言っていてよいのか分かりませんが、近い将来ソフトバンクがARMをナスダックに上場するらしいので、頭を切り替えて行きたいと思います。

にほんブログ村