アマゾン（AMZN) ２０２０年度第１四半期決算発表を来週に控えて

アマゾン（AMZN) が好調です。

４月２４日現在、株価はUS２，４１０．２２ドル。

武漢ウイルスが未だ猛威を振るう中これだけ好調なのは、主に次の２つの要因が考えられそうです。

１．外出自粛に伴うネット通販需要増

２．在宅勤務増によるクラウド需要増

そのアマゾン（AMZN)の２０２０年度第１四半期（２０２０年１月―３月）の決算発表が来週４月３０日にあります。

このような需要増を受けて、どんな決算発表になるのでしょうか。

これだけ株価が上昇しているということは、投資家もかなりの好決算を予想しているということでしょう。

今から楽しみです。

因みに、１月のアマゾン（AMZN)の前四半期発表時に、この期間の決算予想も同時に出されています。

１月３０日時点での予想なので、武漢ウイルスによる影響はまだあまり考慮されていない数字だと思います。

しかし、その予想の数字を把握しておくことは、武漢ウイルスによる影響を分析する意味で有意義です。

ということで、発表前の予習として、１月３０日時点での２０２０年度第１四半期（２０２０年１月―３月）の決算予想の数字をお浚いしておきます。

	1Q2018(実績)	1Q2019(実績)	1Q2020(予想)	伸び率(予想)
純売上	$51,042	$59,700	$69,000	16%
			$73,000	22%
営業利益	$1,927	$4,420	$3,000	-32%
			$4,200	-5%

純売上は、６９０憶USドル～７３０億USドルが見込まれています。

前年同期比＋１６％～＋２２％です。

この数字は、為替レートが通常よりも５％有利になるだろうとの前提に立っているということ。

有利ということは、USドル安ということでしょうが、いくらを想定しているのでしょうか？

営業利益は、３０憶USドル～４２憶USドルが見込まれています。

前年同期比では、▲３２％～▲５％。

何と減益予想です。

この予想の前提として、１月以降サーバーの耐用年数が長くなることにより、減価償却費が前年同期よりも▲８憶USドル低くなることを見込んでいるとのこと。

ということは、この減価償却費の影響を考慮しないと、もっと減益になっていたということでしょう。

それは何故なのか？

こういった疑問が来週の発表で明らかになると嬉しいです。

今年のゴールデンウィークは、外出自粛でステイホームウィークです。

しかし、このような決算発表が控えていると思うと、何の問題もありません。

果報は寝て待つのですが、おちおち寝てもいられません。


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アルファベット（GOOG) 部門別収益表の中にある Other Bets って何？

アルファベット（GOOG)の２０２０年度第１四半期の発表が、来週の４月２８日（火）にあります。

その発表に備えて、ちょっと予習をしておこうと思います。

と言っても、どんな四半期決算になるか、収益や利益などの数字を予想したり、決算を受けて、どう売買するかをシミュレーションしておくなどという訳ではありません。

もっと初歩的な予習です。

部門別収益表の中にある項目の理解（和訳）です。

下の２０１９年度の部門別収益表を見て下さい。

色々な項目が書かれていますが、ゴチャゴチャしていてよく分かりません。

ゴチャゴチャの原因は、大きく分けて２つあります。

１．それぞれの項目自体が何を指しているのかわからない

２．小計がいくつもあって分かりづらい

ということで、まず小計のない表を作ってみました（第４四半期は省略）。

	2017	2018	2019
Google Search & other	$69,811	$85,296	$98,115
YouTube ads	$8,150	$11,155	$15,149
Google Network Members' properties	$17,616	$20,010	$21,547
Google Cloud	$4,056	$5,838	$8,918
Google other	$10,914	$14,063	$17,014
Other Bets revenues	$477	$595	$659
Hedging gains (losses)	-$169	-$138	$455
Total revenues	$110,855	$136,819	$161,857

Google Search、YouTube ads、Google Cloud、Hedging gains (losses)は、何とか分かります。

しかし、Google Network Members' properties の propertiesとは何でしょうか？

また、Other Bets revenue の Bets とは何者でしょう？

まずは properties の解明から。

普通に考えれば、財産、所有、所有権などですが、どうもしっくりしません。

そこでちょっとチーティングしてみたところ、キャピタル・パートナーズ証券さんのサイトで、Google Network Members' properties が「パートナー契約先サイトの広告」となっていました。

あ、そういう意味なんだ？

properties の意味に拘っている必要はありません。

そのままいただくことにします。

次にBets。

素直に訳せば、賭け。

Other Betsが、自動運転のWaymoやドローンによる商用配達のWingなどの事業を指し、まだ商売として成り立つか分からないため、ギャンブルのようなものと捉えれば、「賭け」というのも「あり」のような気もします。

しかし、「他の賭けの収益」では賭博業のようです。

頼みのキャピタル・パートナーズ証券さんのサイトでは、そのまま「アザーベッツ」。

うーん。

他に訳語を探していたところ、「お！」という訳語が見つかりました。

「（賭けてもよいような）有望な人」、「（選挙などの）有力候補」

これです。

これは使えそうです。

Other Bets revenueは、「その他有力候補事業収益」と訳してみました。

ということで、部門別収益表をこんな風に訳してみました。

	2017	2018	2019
グーグルサーチその他広告収益	$69,811	$85,296	$98,115
ユーチューブ広告収益	$8,150	$11,155	$15,149
パートナー契約先サイト広告収益	$17,616	$20,010	$21,547
グーグルクラウド収益	$4,056	$5,838	$8,918
その他グーグル事業収益	$10,914	$14,063	$17,014
その他有力候補企業収益	$477	$595	$659
ヘッジ利益/損失	-$169	-$138	$455
総収益	$110,855	$136,819	$161,857

これで、４月２８日（火）発表の準備は万端です。


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フェイスブック（FB) インド最大の通信業者ジオ・パートナーズに５７憶USドルの出資

米国時間の４月２２日、フェイスブック（FB)の株価が＋US$１１．４８（＋６．７２％）値上がりして、US$１８２．２８となりました。

この急騰の要因は何だったのでしょうか？

ネットで調べてみると、どうやらインド最大の通信事業者であるジオ・パートナーズへの５７憶USドルの出資が要因のようです。

この出資によって、フェイスブック（FB)はジオ・パートナーズの最大の少数株主（９．９９％）になったとのこと。

では、なぜこの出資が株価高騰に繋がったのか？

元々インドはフェイスブック（FB)にとって特別な国だったようです。

何しろインドは、フェイスブック（FB)のチャットアプリであるワッツアップの世界最大のマーケットで、２０１９年７月時点で４憶人のユーザーがいるんだとか。

インドのスマホユーザーが４億５千万人ほどらしいので、ほぼ全スマホユーザーがワッツアップを使っていることになります。

そんなフェイスブック（FB)が、インドで３億７千万人の顧客を持つ通信事業者ジオ・パートナーズとタッグを組むことになったのです。

その狙うところは、ジオ・パートナーズのイーコマース会社であるジオ・マートが、インド国内の小売業者をオンラインで結び、ワッツアップを利用してデジタル決済を行なうというもの。

現在、インドのイーコマースは、アマゾンとウォルマート関連会社の２社が６割以上のシェアを占めているそうです。

そこに今回の２社のタッグで、割り込む訳です。

インドの法律も、海外の会社であるアマゾンやウォルマートよりも、国内の会社であるジオ・マートに有利なように変わったそうで、これはチャンスです。

株価が急騰したということは、投資家もこの出資にかなりの可能性を感じているということでしょう。

現在、インドはデジタルブームだそうです。

人口も、世界第２位の１３億６千万人で、ビジネスチャンスは膨大です。

今後、この話はどのように進展していくのか楽しみです。

それにつけても、思うこと。

日本では、相変わらず、布マスクが小さいだの、２枚じゃ少ないだのと、本質的にウイルス撲滅とは関係ないところで、揚げ足取りや文句を耳にする毎日です。

しかし、そんな下らないことを言っている間に、世界ではこんな大きな話がどんどん展開されているのです。

思わず我が祖国が心配になります。

一方で、米国株式に投資していると、このようなニュースにも興味を持つことができて、世界が広がる気がします。

果報を寝て待ちながらも、アンテナは高く立てていたいと思います。


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ウェルズファーゴ（WFC) バフェット氏の保有履歴を見てみると？

私は、ウェルズファーゴ（WFC)への投資を２０１６年１月から始めました。

その理由や目的がどうだっただろうかと、４年前を振り返ってみると、、、。

分散投資を海外に広げたかった、

世界経済の中心である米国の株式を保有したかった、

株価が安定し（と当時は信じていた）配当率も比較的高い（と当時は思っていた）銀行株がいいと思った、

財務諸表の数字がよかった、

証券会社も薦めていた、

経営者の姓名判断がよかった、

本社所在地の方角がよかった、

などだったと思います（最後の２つは冗談です）。

そして、もう一つの理由としては、あまり意識はしていませんでしたが、バフェット銘柄だったからというのもあったと思います。

投資の神様が保有しているのなら間違いは無かろうと。

ということで、遅ればせながら、バフェット氏のウェルズファーゴ（WFC)株の保有履歴を調べてみました。

バークシャー・ハザウェイのホームページを見ると、１９９５年まで遡ることができました。

その結果がこちらです。

年	株式保有数	増減
1995	6,791,218
1996	7,291,418	500,200
1997	6,690,218	-601,200
1998	63,595,180	56,904,962
1999	59,136,680	-4,458,500
2000	55,071,380	-4,065,300
2001	53,265,080	-1,806,300
2002	53,265,080	0
2003	56,448,380	3,183,300
2004	56,448,380	0
2005	95,092,200	38,643,820
2006	218,169,300	123,077,100
2007	303,407,068	85,237,768
2008	304,392,068	985,000
2009	334,235,585	29,843,517
2010	358,936,125	24,700,540
2011	400,015,828	41,079,703
2012	456,170,061	56,154,233
2013	483,470,853	27,300,792
2014	483,470,853	0
2015	500,000,000	16,529,147
2016	500,000,000	0
2017	482,544,468	-17,455,532
2018	449,349,102	-33,195,366
2019	345,688,918	-103,660,184

グラフにすると、こんな感じです。


おやおや？

私がウェルズファーゴ（WFC)株式を購入した２０１６年をピークに、保有株式数が減っているように見えますが、私の目の錯覚でしょうか？

確認するために、保有株式数の増減を見てみましょう。


やはり、目の錯覚ではありませんでした。

２０１７年から３年連続で売り越しています。

嘘だと言ってよ、ウォーレン！

「私の好きな株式保有期間は永遠です」と言っていたではありませんか。

これでは「素人が手を出し始めたらその相場は終わりだ」の典型的な素人丸出しです。

ああ、こんなことなら、バフェット氏の保有履歴なんか調べるんじゃなかった！

、、、とは、思いません。

何事も現状把握が大事なのです。

では、どうするか？

ただひたすら果報を寝て待つのです。

２０１９年末のバフェット氏の保有株式数を見て下さい。

あの投資の神様が、まだ３億４千５百６十８万８千９百十８株も保有しているではありませんか。

市場価格にすると、１８６憶USドルです。

この際、この市場価格が、武漢ウイルス暴落前の、２０１９年１２月末現在の価格だということは黙っていることにします。

その代わり、バフェット氏の累積投資額と市場価格の推移を見ておくことにします。



いい感じです。

２０１９年末時点の累積投資額を保有株式数で割ると、平均購入価格は一株当たり凡そUS$２０になります。

まだ、直近価格（４月２１日）のUS$２６．８４を下回っています。

武漢ウイルス暴落後も含み益があります。

他人事ながらよかったです。

ということで、今後は、果報を寝て待ちながら、バフェット氏の動向についても注視していきたいと思います。


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